Анализ финансового положения ООО «Арсенал-Финанс» и ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» за 4 квартал 2006 год - umotnas.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
страница 1
Похожие работы
Название работы Кол-во страниц Размер
Принципы построения локальных систем оповещения на базе комплекса... 1 101.65kb.
Краткая характеристика пилотного проекта территория завода «Арсенал»... 1 13.41kb.
На прошлой неделе в сми появилась информация, что подконтрольное 1 107.39kb.
Перечень инвестиционных намерений «Биодизель Бахмач Украина» 1 88.17kb.
[ срок подачи документов с 1 23.14kb.
Цемент облегченный, утяжеленный, термостойкий, арктический. 1 11.75kb.
Магико-медицинский арсенал, направленный на лечение детей 1 36.1kb.
Организация научного общества учащихся 5 870.26kb.
Руководство соревнованиями 1 43.57kb.
Книга практического психолога пособие для специалистов, работающих... 26 13565.22kb.
Действующие лица 2 529.29kb.
Сообщение о существенных фактaх "Сведения о начисленных и/или выплаченных... 1 33.37kb.
Викторина для любознательных: «Занимательная биология» 1 9.92kb.

Анализ финансового положения ООО «Арсенал-Финанс» и ОАО «Машиностроительный завод - страница №1/1





Анализ финансового положения ООО «Арсенал-Финанс» и

ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» за 4 квартал 2006 года
I. Новости ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал»


  • Продолжается техническое перевооружение. Предприятие ставит главной задачей постоянное повышение качества продукции за счет активного внедрения передовой техники и технологии, стремясь создать образцы вооружения, превышающие по своим тактико-техническим характеристикам лучшие мировые образцы. В марте были установлены 4 станка швейцарской фирмы «Shaublin» – два вертикальных фрезерных обрабатывающих центра SHAUBLIN 100-CNC с системой ЧПУ FANUC и 2 высокоточных токарных станка с ЧПУ 125CCN-TM A2-4.

  • «Арсенал» вошел в Совет 50 ведущих предприятий разных отраслей промышленности. По предложению председателя Комитета экономического развития, промышленной политики и торговли А.И. Сергеева генеральный директор ОАО «МЗ «Арсенал» С.Б. Королёв и генеральный директор – генеральный конструктор ФГУП «КБ «Арсенал» Б.И. Полетаев включены в состав Межведомственного координационного совета по экономической, научно-технической, инновационной и промышленной политике при Правительстве Санкт-Петербурга. В Совет, который возглавит вице-губернатор нашего города М.Э. Осеевский, войдут руководители более 50 ведущих предприятий и организаций разных отраслей промышленности.

  • «Армат» выстрелил. В 2006 году Военно-промышленной комиссией при Правительстве РФ принята новая Госпрограмма вооружений на 2007-2015 г.г. В ближайшие годы основной акцент по военно-морскому флоту РФ будет делаться на строительство небольших кораблей ближней и дальней морской зоны — корветов и фрегатов. ОАО «МЗ «Арсенал», являющийся основным поставщиком артиллерийского вооружения для данных типов кораблей, осуществляет для них разработку и производство артустановки А-192М. 28 декабря на Ржевском полигоне прошли стрельбы полигонного образца артустановки А-192М «Армат» разработки КБ «Арсенал» и производства МЗ «Арсенал». «Армат» успешно произвёл несколько одиночных выстрелов, что показало правильность выбранной схемы построения и положило начало длительным испытаниям, по результатам которых система будет дорабатываться до опытного образца. Завершение этой опытно-конструкторской работы ожидается в 2008-2009 годах.

II. Финансовый анализ Эмитента и Поручителей

Показатели бухгалтерской отчетности эмитента/поручителя* ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал»


Финансовые результаты ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал»

* ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» является Поручителем по облигационным займам ООО «Арсенал-Финанс» серии 01 и 02 и Эмитентом по облигационным займам ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» серии 01 и 02 . Поручителем по облигационным займам ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» выступает ОАО «Механический завод «Арсенал».



Динамика и структура

финансовых показателей
Динамика активов, тыс. руб.


Структура активов на 31.12.2006, %



Динамика пассивов, тыс. руб.


Структура пассивов на 31.12.2006, %



Анализ финансового состояния эмитента/поручителя за 4 квартал 2006 года
Активы компаний.

За период с 30.09.2006 г. по 31.12.2006 г. валюта баланса ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» уменьшилась на 16,4% (на 670 млн. руб.) как за счет снижения величины внеоборотных активов на 1,2% (на 6,7 млн. руб.), так и за счет снижения величины оборотных активов на 18,7% (на 663,7 млн. руб.).

Причиной уменьшения внеоборотных активов стало снижение долгосрочных финансовых вложений на 8,7 млн. руб. в результате погашения займа ЗАО «Арсенал Недвижимость».

Оборотные активы уменьшились, главным образом, за счет снижения величины дебиторской задолженности на 37,4% (на 624,4 млн. руб.), в результате своевременной оплаты заказчиками выполненных контрактов на поставку космической продукции. Так задолженность покупателей и заказчиков уменьшилась на 259,4 млн. руб., составив 317 млн. руб. Кроме того, на 354,8 (до 537,2 млн. руб.) уменьшилась величина выданных авансов субподрядчикам по заключенным контрактам. Стоит отметить, что данная динамика дебиторской задолженности характерна для предприятия ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал», так как сроки сдачи работ по контрактам, как правило, приходятся на четвертый квартал.


Источники средств.

Пассивы ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» уменьшились из-за снижения краткосрочных обязательств на 42,6% (на 1252,2 млн. руб.). При этом выросли собственные средства на 107,5% (на 177,4 млн. руб.) и долгосрочные обязательства на 41,4% (405 млн. руб.).

Уменьшение краткосрочных обязательств произошло в основном за счет снижения величины краткосрочных кредитов и займов на 64,8% или 652,7 млн. руб. и кредиторской задолженности на 30,3% или 572,6 млн. руб. в связи с уменьшением потребности в заемных средствах для финансирования дебиторской задолженности предприятия. Кроме того, предприятие проводит политику по оптимизации заемных ресурсов с целью повышения эффективности их использования, привлекая долгосрочные кредиты и займы для финансирования модернизации производства и выполнения контрактов. Так в 4 квартале прошло размещение облигаций серии 02 ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал», в результате которого предприятие привлекло 300 млн. руб. Часть этих средств была направлена на рефинансирование краткосрочных кредитов.

Собственные средства предприятия выросли за счет роста нераспределенной прибыли. Значительный рост нераспределенной прибыли обусловлен спецификой производственного процесса предприятия: как правило, основной объем реализации приходится на 4-й квартал.


Финансовые результаты.

За 2006 год по сравнению с 2005 годом выручка ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» увеличилась на 4,6% и составила 2 739,3 млн. руб. Основными факторами роста выручки являются:



    • рост объема государственного оборонного заказа на продукцию предприятия;

    • рост экспорта военно-морской продукции;

    • увеличение объемов производства гражданской продукции;

    • модернизация производства

Однако за 2006 год темп прироста выручки оказался гораздо менее значительным чем за 2004 и 2005 гг. Это связано прежде всего с длительным производственным циклом предприятия (более 1 года), поэтому сроки сдачи по многим текущим значимым проектам предприятия распространятся на последующие года.

Финансовые коэффициенты




Наименование коэффициента

31.12.2005

31.12.2006

Рентабельность продаж, %

11.45%

10.76%

Рентабельность активов, %

1.55%

0.29%

Рентабельность собственного капитала, %

12.02%

4.24%

Оборачиваемость оборотных активов, дн.

318

422

Оборачиваемость дебиторской зад-ти, дн.

178

178

Оборачиваемость кредиторской зад-ти, дн.

182

272

К-т текущей ликвидности (к-т покрытия) К3

1.37

1.71

К-т быстрой ликвидности К2

0.76

0.62

К-т абсолютной ликвидности К1

0.001

0.001


Динамика чистых активов, тыс. руб.

Снижение на 75,5% чистой прибыли предприятия связано, в основном, с ростом расходов в связи с отрицательной курсовой разницей по договорам номинированным в иностранной валюте.


Финансовые коэффициенты.

2006 г. характеризуется значительным снижением показателей рентабельности активов и собственного капитала по сравнению с 2005 г., что связано с уменьшением величины чистой прибыли.

Замедление оборачиваемости оборотных активов связано с удлинением производственного цикла предприятия в связи со спецификой реализуемых проектов. Об этом свидетельствует более чем двукратный рост затрат в незавершенном производстве предприятия. Оборачиваемость дебиторской задолженности осталась на прежнем уровне, что говорит об эффективной работе с дебиторами. Кроме того, наблюдается замедление оборачиваемости кредиторской задолженности, что также является положительным моментом.

Рост коэффициента текущей ликвидности свидетельствует об усилении платежеспособности Группы. Однако коэффициент абсолютной ликвидности по-прежнему находится значительно ниже нормы.


Чистые активы.

За 4 квартал 2006 года стоимость чистых активов ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» выросла на 177,4 млн. руб. и составила 342,3 млн. руб., что обусловлено ростом величины нераспределенной прибыли в связи со сдачей в 4 квартале этапов выполненных работ, готовых изделий.




Показатели бухгалтерской отчетности поручителя ОАО «Механический завод «Арсенал»



Финансовые результаты поручителя ОАО «Механический завод «Арсенал»




Динамика и структура

финансовых показателей
Динамика активов, тыс. руб.


Структура активов на 31.12.2006, %


Динамика пассивов, тыс. руб.


Структура пассивов на 31.12.2006, %


Анализ финансового состояния поручителя

за 4 квартал 2006 года
ОАО «Механический завод «Арсенал» в настоящее время не ведет активной хозяйственной деятельности. Во втором полугодии 2006 года предприятие практически прекратило оказывать ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» посреднические услуги по кредитным договорам и договорам на поставку продукции в результате чего в несколько раз уменьшились активы механического завода. В данный момент предприятие является лишь арендодателем автомобилей и станков.

В 4 квартале валюта баланса ОАО «Механический завод «Арсенал» уменьшилась на 23,8% (на 16 млн. руб.) в основном из-за проигранного судебного процесса по НДС. В результате порядка 10 млн. руб. были списаны на расходы (ранее данная сумма была отражена в статье «прочие оборотные активы»). Кроме того, произошло некоторое снижение доходных вложений в материальные ценности в связи с реализацией сторонним организациям части имущества ранее сдаваемого в аренду.


Динамика чистых активов, тыс. руб.




31.03.2006

30.06.2006

30.09.2006

31.12.2006

Чистые активы, тыс. руб.

8 579

8 265

8 518

-1 614